3月2日晚间，京东发布了截至2016年12月31日的2016财年第四季度及全年财报。

财报显示，第四季度京东净营收为803亿元人民币(约合116亿美元)，同比增长47%。第四季度净亏损人民币17亿元(约合2亿美元)，而上年同期净亏损人民币76亿元。不按美国通用会计准则计算，京东第四季度净利润为人民币5.461亿元(约合7870万美元)。

同时，2016年京东净收入高达2602亿元，同比增长44%，并实现年度扭亏为盈，非美国通用会计准则下(Non-GAAP)年度净利润达10亿元人民币。

财报发布后，京东集团董事长兼CEO刘强东、CFO黄宣德和投资者关系总监李瑞玉出席了分析师电话会议，对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

以下为本次分析师会议主要内容：

美银美林分析师梁伟亮(Eddie Leung)：我有两个问题，第一个与京东的市场推广业务有关，请管理层介绍一下这项业务的最新进展，我们看到广告及其他业务的收入在京东营收总额中的占比有所上升。第二个问题，最近有媒体报道了京东在农村地区的实体专卖店扩张计划，请问报道属实吗?

黄宣德：我想你的第一个问题是关于广告业务和其他业务收入。我们的确看到，京东广告业务收入的增长速度已经超过公司整体收入增长水平。但是，我们在广告投放上也很节制，以免影响到用户体验。我们面向供货商和商家推出的广告服务增速很快，但同时也处于可控范围内。

至于京东在农村以加盟模式开设实体专卖店计划，这是我们最近宣布的一个计划，我们的确正在扩大实体店网络，但其实并不是由京东自己来开设实体店，而是通过与当地企业创建加盟专卖店网络，这要比京东帮的商业模式低一个级别，后者是在县级地区展开的，而我们提出的“万店”计划则是在乡镇地区展开，比县级低一个级别，这样一来，我们可以覆盖更广泛的农村消费者。

花旗集团分析师叶毅华：京东第四财季毛利润尽管同比大幅增加，但环比实际上是降低的，而且自营业务的利润环比也降低了70个百分点，请问是因为快速消费品规模扩大还是因为当季的促销力度比较大?京东计划投资多少钱用于推广1号店和快速消费品业务?快速消费品业务何时能实现收支相抵?

黄宣德：你说的对，通常在第二和第四季度，我们都会举办重大的促销活动，毛利润通常会比第一和第三季度略微降低。正因为如此，我们通常是从同比的角度观察分析毛利润趋势。

关于1号店，我们继续对这项业务进行投资。我们也很高兴看到，尽管我们在第四季度进行了非常积极的促销推广活动，但1号店的利润已经在步入正轨，结果非常令人鼓舞。正如我之前提到，主要原因在于规模经济。毛利润在第四季度有了很大提升，同时我们也在优化物流架构，同时通过提高免运费标准来扩大订单经济。我们开始看到消费产品类别的毛利润和订单经济有所改善。

摩根大通分析师姚橙：京东的营收增长势头比较强劲，请问推动因素是什么?京东对于2017年净利润率的展望是0至1%，但本季度达达的亏损达到14亿元，如果年化计算就更高了，京东今年真能实现盈利吗?

黄宣德：在第一季度业绩展望中，大家都可以看到毛利润出现了季节性的降速。一直以来，京东都力争超过同行其他竞争对手的发展速度。因此，希望我们的毛利润率能高于同行竞争对手。对此，我们非常有信心。

关于2017年净利润展望，我不知道你所说的达达亏损14亿是怎么得来的。我之前说过的，大家可以预期达达每月亏损1亿元。

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