近日，浙江森马服饰股份有限公司（证券代码：002563）披露了2016年度业绩快报。3月2日，森马服饰再次发布公告称，与员工共同出资成立子公司，将独立运营旗下女装品牌minette。

从全年业绩来看，森马服饰仍然保持稳定增长。根据公告显示，报告期内，森马服饰实现营业总收入 107.03亿元人民币，较上年同期的94.54亿增长13.21%；实现营业利润 18.56亿元，同比增长3.37%； 实现净利润14.03亿元，同比增长4.51%；归属于上市公司股东的净利润 14.27亿元，同比增长5.78%。

森马服饰将业绩增长的主要原因归结为，“公司加大互联网业务投入，推动商品体系及零售体系变革，提升供应链品质及效率，线上电子商务业务及儿童业务的持续发展促进了公司业绩增长。”

女装品牌minette

不过，根据此前公布的前三季报中可以判断，受到终端消费低迷的影响，森马服饰Q4收入增速有所减缓，净利润下滑，因此造成全年业绩低于预期。预计2016年Q4实现营业收入和归母净利润分别为35.79亿元和4.25亿元，同比增速分别为8.9%和-18%。

与之相反，线上业绩保持较快增长，预计公司 2016 年线上收入同比增长约为 80%。从2014 年开始，森马逐渐在线上推出专供新品，包括推出互联网新品牌和时尚合伙人计划、与网红合作品牌等，占比约为 50%。

目前，森马旗下共有包括休闲主品牌森马、童装主品牌巴拉巴拉等在内的14个品牌。

而在女装领域，2013年10月，森马曾与SISUN合资成立上海盛夏服饰有限公司，正式将it MICHAA及SISUN旗下其他服饰品牌引入中国市场，该品牌定位为中高端都市时尚女装，目标消费群体为25－40岁的都市白领和时尚女性。此外，森马旗下另有一个少女装买手品牌原点，主打年轻女性高性价比、时尚穿着。

如今，森马服饰又投资成了一家新公司——上海裔森服饰有限公司（以下简称“裔森服饰”），主要经营母公司旗下minette女装品牌，以期促进多品牌战略的实施。

区别于旗下其他品牌，孵化于2012年的minette则将产品定位为中等价位的大众时尚精致女装，主要针对18-35 岁的年轻女性。根据森马官网介绍，“Minette一名取自法文，因此品牌风格传承巴黎女性的优雅、浪漫。”

从股权结构来看，裔森服饰由公司部分员工与森马服饰共同投资设立，注册资本 2000 万元人民币。其中，上海森马服饰有限公司以现金出资1020万元，持股比例为51%；裔森服饰核心管理团队6人出资980 万元，持股比例为49%。

其中员工投资者中的江少勇为公司董事兼副总裁，同时是女装事业部总经理，他自有资金出资300万元，持股比例达到15%。员工持股也被认为是森马内部推行并完善公司创业合伙机制的表现。

但新公司独立运营minette女装业务之后，能否有助于该品牌进一步发展，仍然有待观望。据此前2015年初的报道，minette预计该年营收将达到1.5亿元。尤其在电商层面，就目前该品牌的天猫旗舰店来看，几乎所有品牌都在以较大力度促销，价格区间多为100-300元，最大销量也不过月销24笔，店铺粉丝数为3万，并不十分乐观。

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